华林证券 “小阳春”表现抢眼：房地产市场，稳的态势在增强

专题：A股配置风向标：机构建议关注景气成长、周期资源、高股息三条主线

　　原标题：房地产市场，稳的态势在增强（民生观）

　　最近，楼市“小阳春”表现抢眼，积极信号显现。

　　从房价看，一线城市新房和二手房价格环比均反弹。国家统计局公布的数据显示：3月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为上涨0.2%；二手住宅销售价格环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，其中，北京、上海、广州和深圳分别上涨0.6%、0.4%、0.2%和0.4%。

　　不仅如此，70个大中城市中，二、三线城市房价环比降幅收窄或持平；新房和二手房价格环比上涨城市个数均比上月增加，说明市场回暖范围扩大。

　　从成交量看，市场销售出现边际改善。3月，北京二手房成交近2万套，创近15个月新高；上海二手房成交3.1万余套，创近5年新高。4月以来重点城市楼市修复延续。1—3月份，全国新建商品房销售面积19525万平方米，同比降幅比1—2月份收窄3.1个百分点。

　　从库存量看，去库存成效初现。浙江工业大学中国住房和房地产研究院院长虞晓芬介绍，截至3月末，全国商品房待售面积连续52个月以来首次同比下降，其中待售3年以下新建商品住房面积同比降幅1.8%，表明2022年以来累积的市场新增库存正被逐步消化。

　　这几个指标放在一起看，充分说明房地产市场复苏动能持续积聚，市场预期有所改善，稳的态势在不断增强。

　　本轮市场回暖并非偶然。一来，每年春节后往往是成交旺季，有季节性积压需求释放的因素；二来，政策“组合拳”发力，提振市场信心。去年年底以来，各地密集出台一系列稳楼市政策，涉及调减限购、优化信贷、加大公积金支持等，降低合理购房门槛和成本，撬动了刚性与改善性住房需求；供给端则聚焦“控增量、去库存、优供给”导向，优化土地供应结构、推进“好房子”建设等。

　　中指研究院数据显示，今年一季度，全国超100市（县）出台房地产相关政策约160条。各地政策实施的力度与精准度提升，对市场信心修复起到重要作用。

　　房地产企稳趋势显现，但基础仍待夯实，市场分化依然是当前显著特征。比如，京沪等重点城市出现修复，但不少三、四线城市仍面临压力；即便是表现较好的重点城市，二手房与新房、主城与远郊、不同项目等，销售表现也存在差距，市场复杂性和多元性显现。

　　后续走势怎么看？贝壳数据显示，从前瞻性指标看，当前京沪带看量较为活跃、新增客户量高于去年同期，带看转成交效率也较为正常，3月上海带看量比1月涨了近三成，为后续成交提供有力支撑。随着置换链条逐步激活，市场流动性将进一步恢复。

　　房地产关联性强、涉及面广，也是老百姓特别关心的话题。立足中长期，不妨再多一些耐心，随着供需两端发力、“好房子”建设稳步推进、新旧模式平稳转换，房地产市场的高质量发展仍然值得期待。